自古以來(lái)，基金圈的冠軍魔咒一直存在。縱觀近幾年的“冠軍基金”，能在新一年度延續(xù)輝煌業(yè)績(jī)的可謂鳳毛麟角，“冠軍魔咒”似乎已成為眾多基金想贏得長(zhǎng)期收益的一道坎。今天，咱們就來(lái)看看過(guò)去兩年的股票策略冠軍今年的情況。?

(相關(guān)資料圖)

流水的冠軍，鐵打的魔咒？

首先，我們來(lái)看看兩位百億私募冠軍，分別是2020年的石鋒資產(chǎn)和2021年的沖積資產(chǎn)。

石鋒目前總管理規(guī)模在180億左右，其中崔紅建100億左右，郭鋒80億左右，與巔峰時(shí)期超300億的規(guī)模相比已經(jīng)明顯“瘦身”。

截至今年12月16日，郭鋒旗下多只產(chǎn)品年內(nèi)跌幅已超30%，崔紅建旗下產(chǎn)品年內(nèi)收益在-23%左右。

別看石鋒還在深陷泥潭，去年的百億私募冠軍沖積資產(chǎn)也不好過(guò)。

沖積旗下多只產(chǎn)品的年內(nèi)收益已經(jīng)到了-37%。。。

尷尬的是11月大盤反彈和這兩家私募也基本沒(méi)什么關(guān)系。

石鋒近期持倉(cāng)較為分散，倉(cāng)位也有控制，11月大部分產(chǎn)品漲幅在4%左右，凈值在預(yù)警線附近的產(chǎn)品權(quán)益?zhèn)}位更是不超25%，11月漲幅僅為2%左右。

從最新的月報(bào)來(lái)看，石鋒主要布局在信息技術(shù)和日常消費(fèi)等行業(yè)。石鋒明年更加關(guān)注地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈、疫情后復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈等。

沖積則是因?yàn)橹饕謧}(cāng)在軍工、半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域，風(fēng)口不在這邊，11月不僅沒(méi)漲還微跌。

在小盤股上快進(jìn)快出可能是沖積比較擅長(zhǎng)的投資方式，但這種投資方式更適合規(guī)模小點(diǎn)的私募，規(guī)模破百億后，操作難度只會(huì)越來(lái)越大。

由于沖積在去年9-10月發(fā)了不少新產(chǎn)品，估計(jì)這部分投資人目前的持有體驗(yàn)比較差。

沖積后續(xù)看好醫(yī)藥、新消費(fèi)、新半軍、央企地產(chǎn)+物業(yè)和低估值互聯(lián)網(wǎng)等板塊。

這兩個(gè)“冠軍”私募的路徑頗為一致，都是在當(dāng)年做出翻倍業(yè)績(jī)并且順勢(shì)擴(kuò)張規(guī)模，之后市場(chǎng)不匹配其風(fēng)格，業(yè)績(jī)也隨之下滑。

去年和前年股票策略冠軍卻仍“堅(jiān)挺”

我們把范圍擴(kuò)大一些，再來(lái)看看去年和前年的股票策略冠軍，建泓時(shí)代和亞秧資產(chǎn)。

2020年股票策略冠軍建泓時(shí)代，曾有投資人私信廠長(zhǎng)表示這家私募掛羊頭賣狗肉，旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)不一。

建泓時(shí)代的代表產(chǎn)品成立于2015年8月，截至今年12月16日，基金累計(jì)收益為4401.4%，過(guò)去幾年收益那是相當(dāng)爆炸，2020年還憑借830.86%的收益勇奪當(dāng)年冠軍。

數(shù)據(jù)來(lái)源：火富牛

這只基金在2020年奪冠以后勢(shì)頭不減，去年再度斬獲39.33%的收益，今年收益更是高達(dá)86.3%。

問(wèn)題來(lái)了，這么牛的基金你能買到嗎？

今年建泓時(shí)代旗下有凈值披露的產(chǎn)品業(yè)績(jī)也是相當(dāng)驚艷，擁有4只翻倍基，其中一只基金年內(nèi)收益超11倍。

數(shù)據(jù)來(lái)源：火富牛

基金經(jīng)理趙媛媛在投資中主要采取自上而下的擇時(shí)策略，曾表示擇時(shí)的每個(gè)階段集中持倉(cāng)1-2只股票。

只希望這家私募的資管產(chǎn)品也能和展示的產(chǎn)品業(yè)績(jī)一樣好。。。

再來(lái)看看2021年股票策略冠軍亞秧資產(chǎn)。

去年旗下代表產(chǎn)品斬獲了1382.71%的爆炸業(yè)績(jī)，一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩。

截至今年11月底，這只產(chǎn)品年內(nèi)收益也超40%，延續(xù)了去年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

不過(guò)和建泓時(shí)代一樣，亞秧旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)也不一致。

業(yè)績(jī)不一致的原因在于除代表作以外的兩只產(chǎn)品今年下半年都有布局港股，所以相對(duì)回撤大一些；另外策略雖然一致，但產(chǎn)品間的個(gè)股選擇也會(huì)有一定區(qū)別。

亞秧?yè)Q手一般在8到10倍，組合持股5-10只，前五大持倉(cāng)超80%，但不用杠桿，倉(cāng)位平均在3-8成。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，這兩家私募倒是沒(méi)啥冠軍魔咒，業(yè)績(jī)依然能打，但值得思考的是兩家私募規(guī)模至今都還沒(méi)超10億。。。

今年的股票策略冠軍

最后看看今年的股票策略情況。

截至11月底，東方港灣旗下一只產(chǎn)品斬獲76.16%的年內(nèi)收益暫列百億私募基金第一名。

不要誤會(huì)，基金經(jīng)理不是但斌，而是張留信。

資料顯示，張留信曾任職于長(zhǎng)城基金從事行業(yè)研究工作，專注于汽車及新能源等制造業(yè)領(lǐng)域研究工作。

截至12月16日，簡(jiǎn)幀投資旗下的一只產(chǎn)品以218.51%的業(yè)績(jī)暫列股票策略第一位。

簡(jiǎn)幀規(guī)模不到5億，目前公司6個(gè)人，3個(gè)投研，2個(gè)基金經(jīng)理，1個(gè)風(fēng)控。

這只代表產(chǎn)品成立于2019年3月，成立以來(lái)最大回撤達(dá)到-54.8%，在今年7月之前，基金運(yùn)行兩年多一直處于水下的狀態(tài)。

最新的路演里，基金經(jīng)理周強(qiáng)后續(xù)看好新能源、信創(chuàng)、新材料、新消費(fèi)、新制造等。

百億私募冠軍由于規(guī)模較大，后續(xù)調(diào)倉(cāng)較難改變，而一個(gè)風(fēng)格很難在A股連續(xù)風(fēng)靡兩年或更久時(shí)間，所以每年的百億私募冠軍并不一定是最優(yōu)選。

股票策略冠軍一般來(lái)講規(guī)模不會(huì)特別大，想有爆炸收益通常會(huì)集中投資，甚至加杠桿，“賭性”更重一些，也怕買到的產(chǎn)品后續(xù)業(yè)績(jī)與冠軍基相差甚遠(yuǎn)，這些較難把握。

選產(chǎn)品建議拉長(zhǎng)時(shí)間線，至少看個(gè)3-5年的業(yè)績(jī)以及回撤情況，符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好再謹(jǐn)慎選擇。

本文來(lái)源：i資管工廠，原文標(biāo)題：《2020年冠軍石鋒、2021年冠軍沖積，今年都-30%了。。。》

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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 旗下產(chǎn)品