2月20日早盤，工程機械、建材水泥、家電、家居裝修、建筑等在內(nèi)的大基建產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲兩市。

工程機械方面，拓山重工、振華重工漲停，徐工機械、三一重工、安徽合力等大漲。值得一提的是，其中千億龍頭三一重工近日連續(xù)大漲，6個交易日股價已經(jīng)累計大漲近18%，自去年10月底相對低點以來反彈超35%。

裝修、建材等方面，金牌廚柜漲停，偉星新材、尚品宅配等漲超5%，華峰水泥、上峰水泥等大漲。

(資料圖)

消息面上，近日全國多地復工節(jié)奏大幅提速、各省份加快推動基建項目開工，國盛證券稱一季度基建開門紅可期。此外近日房地產(chǎn)也開始出現(xiàn)邊際復蘇，共同拉動下游相關(guān)細分需求。

復工節(jié)奏大幅提速，基建開門紅可期

根據(jù)行業(yè)媒體數(shù)據(jù)，截止上周，全國開復工率為76.5%，已經(jīng)超越去年同期，其中基建、市政項目開復工及勞務到位情況均有大幅好轉(zhuǎn)。而在正月十七，項目開復工率還低于去年同期12.6個%，一周時間復工率增加38.1%，復工大幅提速。

另外，一季度企業(yè)中長期貸款放量，基金資金面有保障：1月新增社融5.98萬億，超市場預期；新增人民幣貸款4.9萬億，系2001年有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來歷史單月最高值，同比多增9227億。此外當前31省市已獲提前批專項債額度2.19萬億（系2022年新增專項債發(fā)行額的60%），同增50%。

國盛證券稱一月份信貸大增，專項債發(fā)行維持高位，基建資金面有保障，疊加復工節(jié)奏大幅提速，一季度基建開門紅可期。

興業(yè)證券也認為，今年從上至下全力穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)投資決心正盛，基建穩(wěn)增長地位突出，相關(guān)政策、資金、項目支撐不斷推進擴容，多方面因素共同驅(qū)動下，2023年基建投資在自上而下支持下有望延續(xù)高增長，實物工作量有望加速形成。

工程機械行業(yè)加速回暖，美股巨頭也助攻

太平洋證券認為，在基建項目不斷落地、房地產(chǎn)迎邊際改善等背景下，將有力拉動2023年工程機械需求。

基建上文已經(jīng)提過，而事實上近日房地產(chǎn)市場也開始邊際復蘇。

據(jù)克而瑞研究中心數(shù)據(jù)，全國11個重點城市的二手房成交較去年春節(jié)月的成交增長29%。國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份70個大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比上漲城市分別有36個和13個，比上月分別增加21個和6個。一線城市商品住宅銷售價格環(huán)比轉(zhuǎn)漲、二三線城市環(huán)比降勢趨緩。

據(jù)貝殼研究院數(shù)據(jù)，春節(jié)過后一周貝殼50城二手房日均帶看客戶量和新增掛牌房源量均較1月春節(jié)前日均水平提高1倍以上。

據(jù)上海鏈家的數(shù)據(jù)，2月前兩周，鏈家門店的成交量較此前增長50%-60%，帶看量增長30%-40%。媒體報道稱，“疫情三年，漲回來只用了一周。”不少上海房產(chǎn)中介這幾天都在社交平臺瘋傳這句話。

此外，海外方面，近期美股機械龍頭卡特彼勒股價刷新歷史新高。

資料顯示，卡特彼勒是世界上最大的工程機械和礦山設備生產(chǎn)廠家、燃氣發(fā)動機和工業(yè)用燃氣輪機生產(chǎn)廠家之一，也是世界上最大的柴油機廠家之一。

浙商證券表示，工程機械為我國當下優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，中國公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、運營效率優(yōu)勢取得全球龍頭地位。以國內(nèi)三一重工為代表的中國龍頭未來有望走向全球龍頭。

其介紹稱，從估值來看，國內(nèi)的龍頭企業(yè)卻與國際龍頭公司相距甚遠，如三一重工市值為卡特彼勒的18%，但其收入已達卡特彼勒2021年收入（3250億元）的33%。三一重工當前PB為2.54倍，比卡特彼勒更低（卡特彼勒當前PB為8.06倍），同時處于歷史低位。

浙商證券認為，隨著國內(nèi)工程機械龍頭企業(yè)業(yè)績逐漸拐點向上，業(yè)績向上彈性好，空間大，未來成長性將比卡特彼勒更好。

全國多地開始上調(diào)水泥價格

一季度基建開門紅可期背景下，拉動水泥市場需求向好，近日全國多地開始上調(diào)水泥價格。

據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月10日-12日起，江西省內(nèi)主導企業(yè)陸續(xù)通知上調(diào)水泥價格20元/噸。

2月11日-13日，安徽多地一些企業(yè)陸續(xù)通知上調(diào)水泥價格10元-15元/噸左右，個別低標價格上調(diào)30元/噸。

2月14日起，上海地區(qū)一些主要廠家通知上調(diào)各品種散裝水泥價格30元/噸，袋裝價格暫穩(wěn)；廣東珠三角、粵西、粵北等地區(qū)水泥價格也在陸續(xù)通知上漲。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析指出，對于最近的水泥價格上調(diào)，一方面受下游工地陸續(xù)開復工帶動，水泥需求持續(xù)恢復。另一方面，動力煤成本高位，成本壓力下廠家漲價意愿強烈。此外，目前不少廠家處于停窯狀態(tài)，產(chǎn)量減少而需求上升。

華泰證券表示，以農(nóng)歷年衡量，此輪調(diào)漲的時點較往年有所提前，考慮到當前下游需求的復蘇尚不顯著、水泥行業(yè)庫存總體仍在高位，此輪時點更早的價格調(diào)漲體現(xiàn)了行業(yè)對于盡快修復去年以來持續(xù)惡化的盈利水平，形成了較為強勁的共識。

其認為，行業(yè)盈利修復的持續(xù)性將仍有待需求企穩(wěn)以及錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度的考驗，但考慮政府穩(wěn)增長決心堅定、行業(yè)估值處于低位，板塊配置的性價比較高。

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