假日期間海外市場(chǎng)調(diào)整，本周券商策略分析師整體觀點(diǎn)不悲觀。普遍認(rèn)為，若節(jié)后回調(diào)或是年內(nèi)又一個(gè)戰(zhàn)略布局點(diǎn)。

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建投策略陳果團(tuán)隊(duì)指出，降息利好兌現(xiàn)后市場(chǎng)在悲觀預(yù)期下出現(xiàn)回調(diào)，這提供了較好布局機(jī)會(huì)，后續(xù)庫存周期見底與政策持續(xù)發(fā)力依然值得期待，且市場(chǎng)具備宏觀流動(dòng)性托底和權(quán)益資產(chǎn)高性價(jià)比投資價(jià)值。

興證策略張啟堯團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，如果接下來一段時(shí)間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到外部因素沖擊、指數(shù)出現(xiàn)動(dòng)蕩，那么或許將迎來年內(nèi)一個(gè)戰(zhàn)略布局時(shí)點(diǎn)：

首先，當(dāng)前市場(chǎng)本身已處在一個(gè)隱含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高、多數(shù)行業(yè)擁擠度較低的位置。從擁擠度來看，大多數(shù)行業(yè)仍處于歷史中等乃至偏低水平。

其次，未來一個(gè)階段仍將是政策加大力度呵護(hù)市場(chǎng)、提振信心的窗口。

此外，三季度市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)壓力的擔(dān)憂緩解、同時(shí)政策呵護(hù)力度提升的窗口。

中信策略秦培景團(tuán)隊(duì)依舊認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)情緒三重預(yù)期均處谷底，主題、政策、調(diào)倉三大博弈日趨激烈，市場(chǎng)波動(dòng)依然較大。

一方面，三重預(yù)期均處谷底：首先經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱，工業(yè)景氣繼續(xù)下滑，出口持續(xù)承壓，地產(chǎn)和消費(fèi)復(fù)蘇斜率放緩；其次，政策預(yù)期重回低點(diǎn)，近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的廣度和力度弱于此前市場(chǎng)激進(jìn)預(yù)期，但政策仍處窗口期，增量政策還在研究，料定調(diào)還需等待7月政治局會(huì)議；最后，市場(chǎng)情緒仍處谷底，中美關(guān)系短暫止跌，但匯率波動(dòng)反映市場(chǎng)對(duì)地緣擾動(dòng)因素仍非常敏感，政策博弈和主題交易反復(fù)輪動(dòng)，非熱點(diǎn)個(gè)股流動(dòng)性極其匱乏。

另一方面，三大博弈日趨激烈：首先，主題交易在階段調(diào)整后可能會(huì)高切低重新升溫；其次，7月底政治局會(huì)議前，預(yù)計(jì)政策博弈也將在短暫退潮后卷土重來；最后，二季末疊加中報(bào)業(yè)績披露期臨近，機(jī)構(gòu)圍繞主題和業(yè)績驅(qū)動(dòng)之間的調(diào)倉博弈更為激烈。

配置上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能依舊是多家券商中期看好的方向，短期高景氣、中報(bào)業(yè)績等更值得重視。

招商策略張夏團(tuán)隊(duì)認(rèn)為接下來市場(chǎng)對(duì)中報(bào)業(yè)績的關(guān)注度將會(huì)提升，可以參考行業(yè)景氣度、庫存階段等判斷業(yè)績修復(fù)的可持續(xù)性。具體包括的細(xì)分行業(yè)有家電、傳媒、計(jì)算機(jī)設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、通信設(shè)備、汽車零部件、消費(fèi)電子等。

建投策略指出可關(guān)注1）政策受益方向及前期超跌方向；2）順周期屬性高ROE方向；3）增量資金流入偏好的方向。行業(yè)包括汽車、家電、機(jī)械設(shè)備、食品飲料、半導(dǎo)體、傳媒、通信、計(jì)算機(jī)等。

更多券商策略觀點(diǎn)如下：

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