作為長線資金的代表，社保基金一直是投資界的“YYDS”。近十年的投資中，除了2018年出現(xiàn)過小幅虧損之外，其余年度均取得正收益，因此社保基金的一舉一動(dòng)備受關(guān)注。

隨著上市公司年報(bào)的漸次披露，去年四季度社保基金的調(diào)倉路徑也浮出水面。近期市場(chǎng)仍以橫盤震蕩為主，此時(shí)把握社保基金的動(dòng)向，不失為今后的投資提供一種擇股參照。

社保巨資建倉股曝光

數(shù)據(jù)顯示，截止去年四季度末，有162只個(gè)股前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金身影，合計(jì)持股量36.93億股，期末持股市值合計(jì)819.20億元；其中39只為社保基金去年四季度“新寵”。

從行業(yè)來看，社保基金依然重點(diǎn)布局制造業(yè)板塊，在全部公司中數(shù)量占比高達(dá)70%。其中電子、醫(yī)療器械領(lǐng)域個(gè)股分布最多，化學(xué)、水泥和汽車零部件等領(lǐng)域也有涉獵；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)位居其次；另外還有電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，采礦行業(yè)，以及交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)等。

具體來看，上述162家公司中，最受社保基金青睞的股票分別為紫金礦業(yè)、中國廣核、攀鋼釩鈦、華僑城A、南山鋁業(yè)、中國巨石、常熟銀行、中國石化等15股，持股數(shù)量在5000萬股以上。

其中，社保基金持有紫金礦業(yè)最多，去年底持有4.01億股。根據(jù)紫金礦業(yè)年報(bào)，公司前十大流通股東中第六、第七大股東均為社保基金，去年四季度同時(shí)加倉。此外，北上資金同步加倉公司股票，連續(xù)5個(gè)季度持股量上升。

此外，社保基金對(duì)中國巨石持股量為1.95億股。中國巨石是去年底社保基金家數(shù)最多的公司，共有5只社保基金產(chǎn)品出現(xiàn)在前十大流通股東名單中，其中包括兩只基本養(yǎng)老金產(chǎn)品。

從持股比例看，社保基金持有比例最多的是廣和通，持股量占流通股比例為8.76%，其次是新亞強(qiáng)，社保基金持股比例為8.74%，持股比例居前的還有杰普特、鑫鉑股份、百克生物等。

社保基金重倉股中，從前十大流通股東名單中社保基金家數(shù)來看，華魯恒升、兗礦能源等2只股有4家社保基金集中現(xiàn)身，持股量分別為9015.48萬股、3659.17萬股。

市場(chǎng)表現(xiàn)方面，社保基金重倉股今年以來平均下跌13.53%，漲幅跑輸滬指。具體個(gè)股看，粵水電累計(jì)漲幅78.20%，表現(xiàn)最好，兗礦能源、神火股份等分別上漲56.74%、53.47%位居其后；跌幅最大的是長城汽車，累計(jì)下跌44.97%。

狂買這些股

在社保基金現(xiàn)身前十大流通股東的162只個(gè)股中，還有39股為社保基金新進(jìn)前十大流通股東，成為社保基金的“新寵”。

圖表 1 社保基金新進(jìn)重倉股

具體來看，持倉市值最高的是比亞迪，全國社保基金一一四組合新進(jìn)700萬股，持倉市值超過18億元；“券茅”東方財(cái)富獲全國社保基金一零八組合重倉4690萬股，期末持股市值超過17億元；還有金博股份、中國神華、冰輪環(huán)境、紫光股份、當(dāng)升科技、云鋁股份、中泰化學(xué)等持流通股市值也靠前。

在進(jìn)攻的同時(shí)，社保基金也從部分標(biāo)的上撤退。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，社保基金共減持52只股票。具體來看，松井股份、同花順、新泉股份、金雷股份等公司去年四季度遭到社保基金的清倉，其前十大流通股股東已不見社保基金身影。

從持股比例來看，康力電梯減少最多，達(dá)1.69%；長纜科技緊隨其后，持股占總股本比減少1.56%；三友化工、金禾實(shí)業(yè)、蘇試試驗(yàn)和華正新材持股占總股本比也減少超過1%。

從四季度調(diào)倉情況來看，社保基金對(duì)醫(yī)藥生物板塊也較為謹(jǐn)慎。具體來看，社保基金對(duì)華特達(dá)因、惠泰醫(yī)療、華熙生物等股票的持股數(shù)量有所減少，這也符合社保基金的特性。

鐘情北新建材長達(dá)九年

值得一提的是，有多只個(gè)股被社保基金持有多年。如北新建材，自2012年末至今，社保基金已連續(xù)37個(gè)報(bào)告期均出現(xiàn)在公司前十大流通股東行列。

除了北新建材外，還有華僑城A、華魯恒升、北新建材、涪陵榨菜等多只個(gè)股連續(xù)35個(gè)季度以上被社保基金持有；51只社保基金持有期超過兩年；92只股獲社保基金連續(xù)持有4個(gè)季度以上。

而能讓社保基金青睞如此之久，主要是因其業(yè)績表現(xiàn)亮眼。如北新建材2021年實(shí)現(xiàn)營收210.86億元，同比增長25.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35.1億元，同比增長22.67%。

眾所周知，社保基金對(duì)投資收益的確定性要求較高，傾向于通過長期的資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)健增長，因而往往對(duì)上市公司業(yè)績要求較高。

從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)看，社保基金重倉的多只股票業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，在社保基金持有個(gè)股中，去年年報(bào)凈利潤同比增長的有121家。其中中泰化學(xué)凈利潤增幅高達(dá)1769.96%，公司2021年共實(shí)現(xiàn)凈利潤27.03億元；還有亞鉀國際、晶豐明源等凈利潤同比增幅居前，分別增長1401.43%、883.72%。

總得來說，社保基金還是屬于長線資金，持倉周期較長，因此不建議投資者盲目抄作業(yè)。投資者可以通過對(duì)于社保基金持倉變動(dòng)的情況進(jìn)行分析，把握機(jī)構(gòu)投資方向。

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