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一、市場觀點可能存在偏差

上證指數(shù)震蕩整理，而新能源下跌的帶動下創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)偏弱。當前仍是存量資金約束，疊加主流題材進入休整分化階段。繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性、波段性博弈機會為主。

二、市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為60，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月25日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來看，當市場情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著階段性市場風險已經(jīng)得到進一步積聚。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時，建議投資者謹慎觀望（更新時間：2023-06-05）。

三、偏差分析

匯率貶值下，外資缺乏做多的意愿。從當前匯率表現(xiàn)來看，，已經(jīng)回到近幾年波動區(qū)間的上沿，按歷史規(guī)律來看，中期匯率已經(jīng)存在左右側(cè)轉(zhuǎn)向的可能，屆時外資大概率會重新回流，A股也有望在外資一定量級增量的帶動下結(jié)構(gòu)性、階段性走強。而對于大級別行情改善，核心還是需要居民存款搬家的確認。

當前居民存款搬家意愿缺乏，一是經(jīng)濟基本面有交易衰退的預(yù)期，二是本身相當部分投資者在過去參與機構(gòu)集中持股方向基金時，經(jīng)過較長時間持有目前處于被套的狀態(tài)。因此，這就需要經(jīng)濟改善的確認，需要居民超額存款重新達到某個極值轉(zhuǎn)向的拐點或時間周期兌現(xiàn)窗口到來。我們認為，這是當前投資者需要關(guān)注的。

從資金流向的情況來看，我們認為，去年四季度開始有活躍跡象，并且今年一季度有表現(xiàn)的中特估、數(shù)字AI，特別是中特估方向的表現(xiàn)，我們認為這是一些先行類大資金的布局信號。因此，我們認為中特估為代表的方向啟動第二波行情，可能是基于外資重新回流，或者說居民存款重新流入A股進行共振。結(jié)合規(guī)律，我們認為三季度、四季度，仍是可以關(guān)注潛在中線布局機會的。中短期震蕩休整的情況下，仍可以關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會為主。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

（文章來源：廣州萬隆）

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