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9月5日至6日，華福證券2023年秋季上市公司交流會在上海舉辦。

本次策略會以“柳岸花明，未來可期”為主題，共設置消費、周期、TMT和新能源四個行業論壇，特邀多位知名產業專家和研究所行業首席深入探討行業趨勢，分享最新研究成果；近300家上市公司、上千位專業機構投資者線上線下交流，共話投資機遇。

消費論壇由研究所所長助理、大消費組長兼食飲商業首席分析師劉暢領銜，以“以鄰為鏡，新時期下消費醫藥機會挖掘”為主題，對日本消費領域進行全面梳理和深入分析，重點介紹低度預調酒、低溫乳制品、速凍預制菜、寵物、醫美等日本1990-2010年發展迅猛的細分領域。

劉暢認為，我國與日本飲食習慣、文化屬性以及家庭小型化、人口結構、都市圈集中趨勢等方面均較為相似，在發展趨勢的趨同下，以日為鑒，分析日本消費時代變遷具有重要啟示意義。相比日本，我國的消費發力空間更大、底牌更多。

在預調酒市場，雖然我國預調酒市場經歷15年激烈競爭，但市場培育仍然較弱，行業經過調整后，2022年包含預調酒在內的小眾酒僅占酒類市場容量的1.3%，

劉暢認為，我國預調酒行業仍處在發展初期。市場公司少、規模小是行業發展緩慢的主要問題。

“日本預調酒行業能在經濟蕭條下實現快速發展，主要的原因是日本啤酒企業在啤酒行業消費量下降的情況下介入新品類，主動參與市場培育。而我國目前預調酒公司目前主要為中小型企業，自身體量難以支撐大規模費用投放，因此也限制了市場規模的快速擴大，使得我國預調酒市場陷入‘規模增長慢-公司投入少’的循環。”上述人士表示。

據劉暢研判，當下我國啤酒消費量雖已經觸頂，走出了結構升級之路，并短期內不會改變。當啤酒企業在消費升級紅利結束，面臨增長壓力時，預調酒行業將迎來更多入局者，打開行業增長空間，近期爆火的醬香拿鐵事件催化有望加速行業擴容，其預計中期行業規模在200億以上。

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