新能源汽車充電問(wèn)題被認(rèn)為是新能源汽車推廣的“最后一公里”，對(duì)于推廣發(fā)展新能源汽車至關(guān)重要。

早在2018年底，召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上就明確了5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。

(相關(guān)資料圖)

在成為重要的新基建之后，伴隨著新能源汽車保有量激增，配套充電基礎(chǔ)設(shè)施的需求不斷增大。

中國(guó)充電聯(lián)盟發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共充電樁173.1萬(wàn)臺(tái)。去年前11個(gè)月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為494.9萬(wàn)臺(tái)，同比增加107.5%;充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為233.2萬(wàn)臺(tái)，其中公共充電樁增量同比上漲105.4%，隨車配建私人充電樁增量持續(xù)上升，同比上升316.5%。

分析人士表示，充電基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)高速發(fā)展的背后，離不開國(guó)家及地方政府的支持。

據(jù)發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步提升電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)保障能力的實(shí)施意見》，到“十四五”末，我國(guó)電動(dòng)汽車充電保障能力將進(jìn)一步提升，形成適度超前、布局均衡、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，能夠滿足超過(guò)2000萬(wàn)輛電動(dòng)汽車充電需求。

此外，今年以來(lái)，陜西、吉林、云南等多地出臺(tái)充電基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的建設(shè)規(guī)劃，并提出了充電樁建設(shè)目標(biāo)。

隨著新能源汽車的超預(yù)期增長(zhǎng)，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)黃金發(fā)展期。

工信部發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》征求意見稿顯示，預(yù)計(jì)到2030年，我國(guó)新能源汽車保有量將達(dá)6420萬(wàn)輛。澤平宏觀研究顯示，根據(jù)車樁比1∶1的建設(shè)目標(biāo)，未來(lái)十年，我國(guó)充電樁建設(shè)存在6300萬(wàn)的缺口，預(yù)計(jì)將形成萬(wàn)億元的充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)。

民生證券認(rèn)為，經(jīng)過(guò)多年政策鼓勵(lì)，消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車的接受度逐步提升，不斷優(yōu)化的整車性能、成本經(jīng)濟(jì)性及快速迭代的上市新品進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力。現(xiàn)有電池技術(shù)及整車?yán)m(xù)航性能下里程焦慮仍在，充電樁發(fā)展迫在眉睫，需求較為剛性，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)充電樁存量市場(chǎng)規(guī)模或超過(guò)3000億元。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)陸續(xù)獲得海外認(rèn)證，充電樁出口迎契機(jī)。

充電樁是新能源車產(chǎn)業(yè)中少有擴(kuò)張速度落后的環(huán)節(jié)，公共樁領(lǐng)域，21年末中國(guó)車樁比為7:1，歐洲僅16:1，美國(guó)更只有18:1，海外公樁布局嚴(yán)重不足，且地域分布極不平衡。21年開始?xì)W美加大對(duì)公用充電樁的政策支持，著力引導(dǎo)直流快充樁發(fā)展，歐美充電市場(chǎng)加速。

中國(guó)市場(chǎng)電車滲透率繼續(xù)提升的核心在于三四線城市的下沉，而充電基礎(chǔ)設(shè)施的配套建設(shè)是基礎(chǔ)，因此國(guó)內(nèi)充電樁的建設(shè)也將維持較高增長(zhǎng)，整體來(lái)看全球充電樁市場(chǎng)未來(lái)幾年將維持高景氣度。歐美本土充電樁企業(yè)制造能力較弱，而中國(guó)企業(yè)制造成本優(yōu)勢(shì)明顯，近期國(guó)內(nèi)充電樁品牌陸續(xù)獲得海外標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證是核心催化劑，未來(lái)更多企業(yè)獲得海外訂單將持續(xù)提振板塊。

以低功率交流樁為例，國(guó)內(nèi)單臺(tái)售價(jià)僅1500元，而海外售價(jià)可達(dá)5000元，歐美市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)小、成本高、價(jià)格接受度高，給予國(guó)內(nèi)企業(yè)更大盈利空間。歐美市場(chǎng)在強(qiáng)政策刺激下，未來(lái)3-4年車樁比將快速下降，且直流樁以及超充樁比例迅速提升，且價(jià)值量更高的直流樁占比提升下，整體市場(chǎng)規(guī)模的增速更快，海外充電樁市場(chǎng)空間廣闊。

中泰證券指出，在政策及市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，充電樁市場(chǎng)尤其是海外市場(chǎng)有望充分受益，需求迎來(lái)拐點(diǎn)。類比戶儲(chǔ)行業(yè)，相較于出海的逆變器和電池企業(yè)，充電樁企業(yè)業(yè)務(wù)更為復(fù)雜，毛利率略有差距，但是相較于國(guó)外充電樁企業(yè)，國(guó)內(nèi)充電樁企業(yè)更具成本優(yōu)勢(shì)，有望受益于海外需求高增，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和盈利增長(zhǎng)。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)加速海外擴(kuò)展力度，海外市場(chǎng)份額有望迅速提升。歐美的汽車測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)相較于國(guó)內(nèi)更為嚴(yán)苛，樁企“出海”的短期關(guān)鍵在于是否取得標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，中長(zhǎng)期在于能否建立售后和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

投資機(jī)會(huì)上，建議重點(diǎn)關(guān)注：①已取得海外認(rèn)證的領(lǐng)先設(shè)備供應(yīng)商，如綠能慧充、盛弘股份、道通科技;②核心部件充電模塊龍頭供應(yīng)商通合科技、英飛源;③專注充電樁運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)龍頭：特銳德。

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